Gümüş fiyatları son üç işlem gününde yüzde 9,7 yükselirken ons fiyatı 70 dolar sınırına dayandı, gram gümüş ise 106 TL’nin üzerine çıktı. JPMorgan, UBS, Citi, Commerzbank ve Bank of America’nın 2026 ve sonrası için açıkladığı beklentiler ise gümüşün yönüne ilişkin farklı senaryolar ortaya koydu.

Gümüş fiyatları 70 dolar sınırına yaklaştı

Gümüş fiyatları son haftalardaki yükselişini sürdürürken ons gümüş haftanın son işlem gününü 68,99 dolardan tamamladı. Değerli metal, hafta içinde 70,0182 doları test ederek haziran ayından bu yana görülen en yüksek seviyeye ulaştı.

Ons gümüş son üç işlem gününde yüzde 9,7 değer kazandı. Aylık yükseliş yüzde 17’yi aşarken ağustos ayının başından bu yana kaydedilen artış yüzde 20’ye yaklaştı.

Bu yükselişle birlikte haziran ayında yaşanan yüzde 22,7’lik kaybın önemli bölümü geri alınırken gram gümüş fiyatı da 106 TL’nin üzerine çıktı.

ABD tahvil piyasası ve altındaki yükseliş gümüşü destekledi

Gümüşteki fiyat hareketinde ABD tahvil piyasasındaki gelişmeler de etkili oldu. ABD Hazine Bakanlığı’nın uzun vadeli tahvil geri alımlarını artırması dolar üzerinde baskı oluştururken değerli metallere yönelik talebi destekledi.

Altının 4 bin 600 dolar seviyesinin üzerine çıkması da gümüş fiyatlarına pozitif yansıdı. Gümüş piyasasının altına göre daha küçük olması nedeniyle fiyat hareketleri yükseliş ve düşüş dönemlerinde daha sert gerçekleşebiliyor.

Gümüşte kritik seviye 70 dolar

Kısa vadede piyasaların takip ettiği temel eşik 70 dolar seviyesi olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin kalıcı biçimde aşılması halinde daha yüksek fiyat seviyeleri gündeme gelebilir.

Öne çıkan teknik seviyeler şöyle:

70 dolar: Kısa vadede takip edilen kritik eşik

72,50 dolar: 70 doların üzerinde ilk izlenecek seviyelerden biri

75 dolar: Yukarı yönlü harekette takip edilecek bir diğer seviye

76,95 dolar: 77 dolar öncesindeki önemli eşik

80 dolar: 77 doların aşılması halinde gündeme gelebilecek hedef

67 dolar: Olası geri çekilmede ilk destek

64-65,50 dolar: Satışların güçlenmesi halinde takip edilecek destek bölgesi

63 dolar: Daha sert geri çekilmelerde izlenecek alt seviye

JPMorgan gümüşte 2026 için temkinli

Gümüşteki hızlı yükselişe rağmen uluslararası bankaların fiyat beklentileri aynı yönde değil. JPMorgan, gümüşün 2026 yılı ortalama fiyatını 70,60 dolar olarak tahmin ederken yılın son çeyreğinde fiyatın 63 dolara gerileyebileceğini öngörüyor.

Bankanın daha temkinli beklentisinde sanayi talebine ilişkin riskler öne çıkıyor. JPMorgan, güneş paneli üreticilerinin maliyetleri azaltmak amacıyla daha az gümüş kullanmaya yönelmesi nedeniyle güneş enerjisi sektöründen gelen gümüş talebinin bu yıl yüzde 30 azalabileceğini tahmin ediyor.

Commerzbank da 2026 yıl sonu gümüş beklentisini 80 dolardan 67 dolara indirdi. Banka, daha uzun vadede ise toparlanma bekleyerek 2027 sonu için 80 dolar tahmininde bulunuyor.

UBS 80 dolar, Citi 90 dolar bekliyor

UBS, gümüş fiyatının 2026 sonunda 80 dolara ulaşmasını bekliyor. Banka, sanayi talebinde yaşanabilecek zayıflamanın ve maden üretimindeki artışın ilerleyen dönemde yükselişi sınırlayabileceği görüşünde.

Citi ise daha yüksek bir fiyat senaryosu ortaya koyuyor. Banka, 75 dolarlık kısa vadeli hedefini korurken yatırımcı talebinin güçlü seyretmesi halinde gümüşün önümüzdeki 6 ila 12 ay içinde 90 dolara ulaşabileceğini öngörüyor.

Bankaların öne çıkan beklentileri şöyle:

JPMorgan: 2026 ortalaması 70,60 dolar, son çeyrek tahmini 63 dolar

Commerzbank: 2026 sonu 67 dolar, 2027 sonu 80 dolar

UBS: 2026 sonu 80 dolar

Citi: Kısa vadede 75 dolar, güçlü yatırımcı talebi halinde 6-12 ay içinde 90 dolar

Bank of America: Altındaki yükselişin sürmesi halinde 100 doların üzeri mümkün

Bank of America’dan 100 dolar senaryosu

Bank of America, altın fiyatlarındaki yükselişin devam etmesi halinde gümüşün 100 doların üzerine çıkabileceği ihtimalini değerlendiriyor.

Banka bununla birlikte gümüşün söz konusu fiyat seviyelerinde kalıcı olmasının zor olabileceği uyarısında bulunuyor.

Gümüşün yönünde dolar ve Fed belirleyici olacak

Gümüş fiyatlarının önümüzdeki dönemdeki seyrinde ABD dolarının performansı, tahvil faizleri ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikası yakından takip edilecek.

ABD’de enflasyonun yavaşlaması ve faiz artışı beklentilerinin zayıflaması, değerli metallere yönelik talebi destekleyerek gümüş fiyatlarının yükselişine katkı sağlayabilir.

Buna karşılık doların güçlenmesi ve reel faizlerin yükselmesi, son dönemde hızlı değer kazanan gümüş üzerinde baskı oluşturabilir. Böyle bir durumda gümüş fiyatlarında kısa vadeli düzeltme ihtimali öne çıkabilir.